2018这一年，上药康德乐

12月17日，上药康德乐携手罗氏诊断签署战略合作协议,这是上药康德乐加入上药大家庭后的首次同罗氏诊断续约，对罗氏诊断和上药康德乐而言都是一个重要的时刻。

2018年2月，上海医药斥资5.76亿美元收购康德乐马来西亚并完成交割，进而通过康德乐马来西亚间接拥有其于中国香港及内地设立的全部中国业务实体(康德乐中国)。

5.76亿美元（将近40亿人民币现金），还没算上药承担康德乐6亿多美金（41亿人民币）的债务，妥妥的一笔巨款，真的值回票价吗？

公开资料显示，康德乐中国业务分成五大板块，分别为：药品分销、医疗器械分销、医院直销、特质药、以及特质药房与商业技术板块。拥有14个当地直销公司，覆盖全国13个重点城市，次级网络覆盖322座城市，服务近11000家医疗机构。

除了在全国分销业务上的协同和互补外，康德乐在医疗器械分销、特药代理、DTP药房三个方面为上海医药带来了很多进口药品以及医疗器械方面资源，上药作为国内第一进口药品服务商的地位因此得到了进一步保障。

2018年，上海医药与中美施贵宝制药有限公司就PD-1重磅新药欧狄沃（Opdivo）签署产品战略合作协议，与上海罗氏制药有限公司、罗氏诊断签署产品战略合作协议，与雅培中国签署即时检验（POCT）产品战略合作暨全国分销协议。

同时获得合资企业的进口产品的全国总经销权，包括日本的泰尔茂公司的血液成分分离机及耗材，夏尔制药的白蛋白所有瓶装产品，日本卫材的产品乐卫玛（甲磺酸仑伐替尼），吉利德的新药。

想想2018年，临近年末的医药股暴雷不断、杀跌惨烈，原因林林总总，但4+7带量采购算其中最显眼的一个。毕竟在上海试点，不少药企都是以清仓大甩卖的形式挥泪降价中标，但也有上海医药“霸气”提价中标，一是出于其承担了稀缺小药品独家生产或代理的底气，第二个么，佛曰不可说。

可以说，经此一“购”，上海医药离具有国际竞争力的品牌药制造商和现代健康服务商的距离，迈进的不止一步。毕竟其原来的母公司在美国市场的基础和全球的配送能力堪称一流，也方便上药搭上顺风车，走出国门，进入欧美市场。

缘起2006年广东的“两票制”，发扬光大于福建（三明），让从业者痛彻心扉。随着药品、耗材两票制的全面铺开，意味着医药流通业必将出现批量倒闭潮，行业集中度更剧烈的提高。

从数据来看，国控、华润、上药、九州通四家全国性流通企业，2017年占据了38.2%的市场份额；另外30家区域性医药流通企业，占据了23.1%的市场份额，其余的占39%的市场份额，市场集中度已经达到了61%以上。

回顾美国大型的医药分销商的发展路径，并购始终伴随着行业的发展，在行业上下游集中度都提高的过程中，分销商两头受压的趋势会越来越明显，越往后对于资金、规模的要求越高，最终寡头垄断。

美国的集中度，国内短期内是达不到的。一是出于国情考虑，毕竟医药流通前30中，除了全国性老大哥，就是地方国资委控股的一方霸主。二是从行业格局来讲，座次现在很清晰了，大并购驱动的行业格局变化也不会再有了，现在已经进入吃吃小鱼，小修小补的阶段，轮到各个巨头各显神通，在市场竞争刚正面。

在这样的大环境下，康德乐在中国作为一家典型的轻资产企业(办公楼、仓库以及营运设施都是以租赁为主)其主要价值在于多年来所投资建立的市场分销渠道、人力管理、配置及其品牌效应。

作为一家纯分销的公司，配送是康德乐强项之一，两票制新政下对配送企业要求更高，对品种、对医院终端都要有强对接能力，上药+康德乐，无疑是对上海医药的如虎添翼，锦上添花，加大了上药在全国流通领域的话语权（毕竟国企对“规模”二字，总有着深沉的爱意）。

在中国，DTP药房正吸引着越来越多的上市公司。毕竟DTP药房模式区别于以出售OTC药品为主的传统零售药店，主要销售高毛利专业药物、新特药、自费药等药品，是零售药店的进阶模式，大大缩减了药物流通的中间环节，紧密联系药物资源和零售终端。

目前，除了上海医药外，已有国药一致、华润医药等一批大型医药流通上市公司，凭借其品种及价格优势布局DTP药房。

数据来自动脉网

上药收购的康德乐中国，拥有30家DTP药房，年销售额可达6亿元至7亿元，单店销售额一般能达2000万元，是普通零售药店单店销售的40倍，再加上上药本身拥有的77家，同时上海医药和康德乐中国目前分别拥有中国排名第一和第二的DTP网络渠道，上药的“DTP之王”地位，目前是稳如泰山。

未来三，五年，会有几万个医疗器械代理商和几千家医疗器械生产厂家淘汰出局。这是挑战，也是机遇！医用耗材将迎来“大商业公司为王”的时代，医疗设备将迎来“终端为王”的时代。

上药这一锤子买卖，现在看不出成效，但长久来看，无疑是流通争夺战中的极大筹码！毕竟在大环境下，不光光是上药，国药、华润、九州通、嘉事堂等都是各显神通，想趁着机会，攻占更多的码头。就拿嘉事堂来说，上个月花了一个亿加码医械流通市场，这个月12月，向“大爸爸”光大集团借血15亿继续冲锋在医械流通的第一线。

再见了，渠道为王！